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今年A股不会差!资管巨头:短期关注集中度提升的周期行业 长期看好三大板块

来源:互联网 作者:鑫鑫财经 人气: 发布时间:2020-01-14
摘要:今年A股不会差!资管巨头:短期关注集中度提升的周期行业 长期看好三大板块

 
  原标题:今年A股不会差,这家国际资管巨头很乐观:短期关注集中度提升的周期行业,长期看好三大板块
www.1449.com_【官方首页】-澳门威尼斯人  2019年,A股市场表现优异,沪深300指数涨幅超过30%,消费和科技成为最为亮丽的风景线。对2020年A股怎么看?在内资买方还略显犹豫的当下,富达国际——这家知名国际资管机构旗帜鲜明地表达了自己的乐观看法。

  日前,富达国际在上海就新年市场展望举办媒体会,该公司中国区股票投资主管、基金经理周文群在会上分析了新年A股市场,她认为,2020年全球经济有望短期复苏,中国经济持续结构改善,增长将更加稳定,而高质量增长、金融市场改革开放、利率下降利好股市估值修复。在具体策略上,周文群短期看好有集中度的周期板块,长期持续看好高端制造、消费升级和科技自主可控这三大板块。

  中国宏观环境稳定利好股市
  2019年,全球经济增长放缓,各国央行政策逐渐转向宽松。www.1449.com_【官方首页】-澳门威尼斯人进入2020年,在全球经济仍然面临下行压力的背景下,富达国际预计中国经济仍将维持当前增速,经济结构在增速趋稳的态势中得到优化。随着谈判接近达成阶段性成果,这将有利于市场信心的恢复及投资气氛的提振。此外,外资持续流入中国市场的总体趋势不变,从资金面上对市场形成支撑。

  周文群对2020年A股市场持较为乐观的看法。从宏观经济来看,过去几年中国经历了去杠杆、去产能的转型过程,经济增长从高位下调,这对A股构成了一定压力。www.1449.com_【官方首页】-澳门威尼斯人而随着GDP每年5-6%的中高速成长成为新常态,未来五至十年宏观环境对A股市场的负面影响预计将逐渐消退,相对平稳的市场环境有利于投资者寻求超额收益。

  “我们根据中国人口、科技发展水平以及资本支出水平测算的中国长期经济增长率大概在5-6%的水平,现在已经比较接近这一长期增长率。一旦接近这个长期增长率,经济本身向下的动力就会比较小,波动性也会大幅降低,所以我觉得经济下滑未来对A股市场所带来的负面影响会减少。www.1449.com_【官方首页】-澳门威尼斯人”她指出。

  具体来说,国内经济正在经历从量变到质变的过程,消费对经济的贡献逐步提升,消费的属性相对稳定、内生性很强,因此在消费比重大幅提升的状态下,中国经济的增长也会更稳定。此外,人口素质红利、货币效率提升也都将助力中国经济的稳定。

www.1449.com_【官方首页】-澳门威尼斯人  周文群还特别分析了中国的深化改革进程。“去年金融业对此感受很深,金融行业开放力度在加大。www.1449.com_【官方首页】-澳门威尼斯人比如外资投资A股的限制在进一步减少,包括QFII、RQFII投资限额取消,沪港通、深港通额度提升,以及对于对冲工具限制的减少,当然最重要的是科创板设立起到了里程碑作用,试点了注册制等重要市场机制。www.1449.com_【官方首页】-澳门威尼斯人今年我们预计制度改革还会继续,新版证券法公布后,明确提出注册制有望今年全面推行,新版投资证券法还在投资者保护、信息披露以及提高违法成本三方面做出了重大改进,这都有利于吸引外资进入市场。”

  短期关注集中度提升的周期行业,持续看好三大板块
  在A股投资方向上,周文群短期看好有集中度提升的周期行业。

  “短期我比较看好受益于经济周期复苏的板块,特别是一些有份额提升的板块,包括建材。www.1449.com_【官方首页】-澳门威尼斯人今年我们看到的周期类的复苏可能还是一个比较短期的过程,这样的状态下份额提升就尤其重要,我们有很多周期类的板块还是很分散的,龙头企业市场占有率不高。如果份额提升,尽管板块增长可能比较有限,但个股增长会非常明显。另一个短期复苏板块是制造类板块,我们看到资本支出已经经历了两年下滑,相信随着今年外围环境改善以及内部增速企稳,资本支出周期会开启,这比较利于制造类板块。最后可选消费有一定提升,以上是三个短期比较看好的板块。”周文群指出。

  长期来说,她持续看好三大板块,包括高端制造业,消费升级相关板块,以及自主可控的科技行业。不过目前自主可控概念的科技行业近来上涨太快,可能短期由于估值太高吸引力有限,但是长期来看仍有较大发展空间。

  过去几年A股的白马股股价整体有了较大幅度上涨,一些投资者这一领域担心估值已经过高。谈到这个问题,周文群认为一些消费类板块,特别是有品牌溢价能力、有进入壁垒的消费类板块整体估值还是在20到30倍水平,与海外可比公司及其自身盈利增速相比仍处于合理状态。与此同时,一些经历炒作的主题概念股有些估值确实是偏高的。她认为自下而上的选股能力在今后的投资中会更加重要。

  富达国际是全球知名资管公司,截至去年三季度末,公司在亚太、欧洲、中东和南美洲地区为超过240万客户提供服务,旗下客户总资产达4193亿美元。

  .券.商.中.国

责任编辑:鑫鑫财经
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